Portafoglio Borsainside: Di male in peggio
06.07.2008
La scorsa settimana il clima sulle borse internazionali è peggiorato ulteriormente, il portafoglio di Borsainside ha registrato, di conseguenza, di nuovo delle forti perdite. Il capitale in azioni è sceso di circa il 4,5%. Tutti i titoli contenuti nel nostro portafoglio hanno perso terreno. Hennes & Mauritz e Air France-KLM sono caduti al di sotto dei loro rispetti stop-loss e sono stati venduti. Al loro posto entrano nel nostro portafoglio Imperial Tobacco e Clariant.
Dal momento della sua partenza il portafoglio di Borsainside ha guadagnato il 5,7%. Nello stesso arco di tempo gli indici MSCI AC World e MSCI World Small Cap hanno guadagnato rispettivamente il 14,4% ed l'11,3%.
Operazioni effettuate durante la settimana ed alla chiusura del 04.07.2008:
> Vendute 220 Hennes & Mauritz a SEK 309,50 (stop-loss), incasso: SEK 68090 = €7244 (-14% in euro)
> Vendute 500 Air France-KLM a €14,15 (stop-loss), incasso: €7075 (-15,1%)
> Acquistate 310 Imperial Tobacco a £18,48, spesa: £5729 = €7229, Stop-loss: £15,80
> Acquistate 1200 Clariant a CHF 9,58, spesa: CHF 11496 = €7137, Stop-loss: CHF 8,15
Hennes & Mauritz (SE0000106270)
Hennes & Mauritz ha chiuso mercoledì scorso al di sotto del nostro stop-loss ed è stato automaticamente venduto. A nostro avviso le recenti perdite del titolo dell'impresa svedese sono state ingiustificate. Hennes & Mauritz è infatti poco esposta al rallentamento dell'economia visto che è famosa proprio per i suoi bassi prezzi. Hennes & Mauritz beneficia inoltre notevolmente della debolezza del dollaro. Lo scorso mese Hennes & Mauritz ha infine annunciato che i suoi ricavi sono aumentati a maggio di ben il 25%. La debole performance di Hennes & Mauritz mostra chiaramente quanto sia al momento negativo il clima sui mercati finanziari. Ormai i fondamentali e le notizie positive non contano più, dei chiari sintomi di un bear market.
Air France-KLM (FR0000031122)
Air France-KLM ha chiuso venerdì al di sotto del nostro stop-loss ed è stato automaticamente venduto. Sul titolo ha pesato come su tutto il settore delle linee aeree l'ulteriore aumento del prezzo del petrolio. Prima o poi le quotazioni dell'oro nero dovranno però correggere. Continuiamo inoltre a credere che l'aumento dei prezzi del carburante abbia su Air France-KLM un impatto meno negativo che sulla maggior parte delle altre linee aeree.
Imperial Tobacco (GB0004544929)
In virtù della sua moderata valutazione e del suo carattere difensivo il titolo del quarto produttore al mondo di sigarette dovrebbe resistere all'orso meglio dell'intero mercato. L'incertezza legata all'acquisizione di Altadis dovrebbe inoltre continuare a ridursi. La stessa Imperial Tobacco potrebbe diventare un obiettivo di takeover. Crediamo infatti che il processo di consolidamento nel settore continuerà. Imperial Tobacco dovrebbe interessare soprattutto a Philip Morris.
Clariant (CH0012142631)
L'impresa chimica svizzera ha lanciato un aggressivo processo di riassetto che durante il primo trimestre di quest'anno ha raggiunto degli ottimi risultati. Clariant presenta inoltre al momento in borsa una bassa valutazione e continua a rappresentare un potenziale obiettivo di takeover. Il titolo è, a causa delle attuali condizioni di mercato, però piuttosto rischioso.
Vai alla tabella con il portafoglio:
Portafoglio Borsainside Tabella al 04.07.08
Per sapere di più sulle regole secondo le quali viene gestito il portafoglio vedi:
Portafoglio Borsainside: Strategia e note
Redazione Borsainside 21.15
