Morgan Stanley ha declassato il settore bancario europeo da “In-line” a “Cautious”. Morgan Stanley osserva in una nota che la crisi causata dagli elevati debiti pubblici di alcuni paesi europei ha aumentato i rischi degli istituti di credito. Morgan Stanley indica che l’intesa raggiunta sugli aiuti alla Grecia non avrebbe affatto risolto il problema. Secondo la banca d’affari statunitense l’impatto delle misure di austerità sarebbe al momento molto difficile da prevedere. Morgan Stanley indica che i tagli alla spesa pubblica potrebbero condurre nel medio termine ad un deterioramento ciclico dell’economia. I costi di rifinanziamento delle banche potrebbero di conseguenza sensibilmente aumentare, allo stesso tempo le entrate potrebbero calare. Tra i singoli titoli Morgan Stanley ha tagliato il suo rating su BBVA (ES0113211835), Banco Santander (ES0113900J37) e EFG Eurobank (GRS323013003) da “Overweight” ad “Equal-weight” e su Piraeus Bank (GRS014013007) da “Equal-weight” ad “Underweight”. Morgan Stanley ha invece promosso BNP Paribas (FR0000131104) da “Equal-weight” ad “Overweight”. L’economia francese presenterebbe dei limitati rischi, BNP Paribas avrebbe inoltre un solido bilancio.
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