Credit Suisse punta nel settore bancario italiano su Intesa Sanpaolo (IT0000072618) e UBI Banca (IT0003487029). La banca d’affari svizzera ha promosso entrambi i titoli da “Neutral” ad “Outperform” Il target price per Intesa Sanpaolo è stato alzato da €1,80 a €2,80 e quello per UBI Banca da €4,80 a €7,70.
Credit Suisse indica in una nota che la lunga fase di recessione dell’economia italiana sembra avviarsi alla fine. Credit Suisse si attende di conseguenza, “un po’ come in Spagna”, un miglioramento della qualità del portafoglio crediti delle banche.
Intesa Sanpaolo e UBI Banca si troverebbero nella migliore posizione per beneficiare della ripresa economica. Credit Suisse osserva che Intesa Sanpaolo presenta una maggiore efficienza strutturale, un più consistente cuscinetto di capitale e una più elevata flessibilità nei dividendi della concorrente UniCredit (IT0000064854). Il premio con cui quota il titolo della banca torinese sarebbe perciò giustificato.
UBI banca presenterebbe da parte sua una bassa valutazione, dei limitati rischi e delle leve operative che costituiscono altrettanti catalizzatori per i suoi profitti. Secondo Credit Suisse, inoltre, la banca bergamasca dovrebbe beneficiare in particolar modno del consolidamento del settore bancario italiano che resta per il momento frammentato.
