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I giudizi degli analisti di oggi sulle blue chips europee

Cisco Systems (US17275R1023) ha presentato ieri dopo la chiusura delle contrattazioni a New York una trimestrale che non ha fornito certamente spunti per entusiasmare gli animi degli investitori. I ricavi del colosso high-tech sono cresciuti lo scorso trimestre rispetto allo stesso periodo del 2003 del 12,2% a $6,06 miliardi. L'utile netto pro-forma è aumentato del 22,2% a $0,22 per azione. I risultati hanno corrisposto in gran parte alle stime medie degli analisti che erano di ricavi di $6,13 miliardi e di un utile per azione di $0,22. Nulla di eccezionale quindi, ma anche nessuna débà¢cle. Il risultato relativo al margine lordo ha d'altra parte ancora una volta confermato i timori che hanno pesato sul titolo durante gli scorsi mesi. La profittabilità di Cisco sta continuando infatti a calare. Il margine lordo di Cisco si è attestato lo scorso trimestre al 66,8%. Molti analisti avevano atteso un margine lordo del 67,3%. Due anni fa Cisco aveva presentato ancora una margine lordo del 70,8%. Da allora il dato è in continuo calo. Questa circostanza è particolarmente deludente perchè Cisco non può più crescrere ai ritimi raggiunti negli scorsi anni e per rimanere attrattiva per gli investitori deve proprio cercare di convincere piuttosto con la sua profittabilità . Anche le scorte di magazzino hanno confermato i timori di alcuni analisti e sono rimaste ad alti livelli. La strategia di espansione del CEO John Chambers ha invece portato già a dei buoni frutti. Cisco ha potuto presentare tra l'altro una solida crescita con i suoi prodotti per il VoIP, la sicurezza delle reti e lo storage.
Nel dopo-borsa Cisco ha perso l'1,4% a $17,99.

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