Amazon ha appena pubblicato i risultati del primo trimestre 2025, superando le aspettative di Wall Street sia in termini di fatturato che di utili. La multinazionale ha registrato una crescita dei ricavi del 10% su base annua, raggiungendo i 155,7 miliardi di dollari a tassi di cambio costanti. Tuttavia, l’effetto negativo delle fluttuazioni valutarie ha ridotto la crescita di circa 1,4 miliardi di dollari.
Analisi dei risultati finanziari: tra segnali positivi e qualche incertezza
La trimestrale conferma un trend di crescita solida, con un margine operativo salito all’11,8%, in aumento rispetto al 10,7% dello scorso anno. Un segnale importante, soprattutto considerando l’incertezza legata ai dazi imposti dagli Stati Uniti.
Secondo le analisi, alcuni clienti sembrano aver anticipato gli acquisti proprio per ridurre l’impatto delle tariffe, un fenomeno che merita di essere monitorato nei prossimi mesi.
- La pubblicità online si conferma uno dei motori principali di crescita, contribuendo in modo significativo ai risultati complessivi.
- Tutti i settori hanno mostrato segnali positivi, tranne il comparto delle vendite di terze parti, che ha visto un lieve rallentamento.
- Anche se AWS (Amazon Web Services) ha mostrato numeri leggermente inferiori alle performance di Azure di Microsoft, la crescita dei carichi di lavoro legati all’intelligenza artificiale, che superano il 100% annuo, rappresenta un fattore strategico per il futuro.
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Cosa si aspettano gli analisti: il titolo sembra ancora sottovalutato
Gli analisti confermano un fair value stimato a 240 dollari per azione, valutazione che considera il titolo attualmente a sconto. Questo corrisponde a un multiplo EV/S di 4 volte e a un free cash flow yield del 2%.
Le previsioni per il secondo trimestre vedono ricavi compresi tra 159 e 164 miliardi di dollari e un utile operativo tra 13 e 17,5 miliardi di dollari. Tuttavia, i costi legati al lancio dei satelliti del Progetto Kuiper e le spese per l’espansione delle infrastrutture AWS potrebbero pesare sui margini nei prossimi trimestri. Nonostante ciò, gli analisti non prevedono impatti rilevanti sulla redditività di lungo periodo.
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Prospettive di crescita nel lungo periodo: Amazon punta ancora sull’espansione globale
Amazon continua a beneficiare di un cambiamento strutturale nelle abitudini di acquisto, accelerato dalla pandemia, che ha spinto sempre più consumatori verso l’e-commerce anche in settori tradizionalmente dominati dai negozi fisici, come:
- Alimentari
- Farmacie
- Beni di lusso
L’offerta Amazon Prime, unita a prezzi competitivi, ampia scelta e consegne rapide, resta un elemento chiave per fidelizzare i clienti e aumentare le vendite. Anche il mercato internazionale viene visto come un’importante leva di crescita futura.
Secondo le stime, il segmento retail potrebbe continuare a crescere a un tasso annuo dell’8% nei prossimi cinque anni, rafforzando ulteriormente la leadership di Amazon nel commercio digitale globale.
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