Dell Technologies rivede le proprie prospettive finanziarie al rialzo, trainata dalla crescente richiesta di infrastrutture AI, mentre le azioni guadagnano terreno nel pre-market.
Previsioni migliorate nonostante un trimestre con luci e ombre
Dell Technologies ha sorpreso i mercati aggiornando le sue previsioni sugli utili per l’anno fiscale 2026, spinta da una domanda in forte espansione di server per l’Intelligenza Artificiale.
Nonostante un primo trimestre caratterizzato da risultati misti — con un utile per azione leggermente inferiore alle attese a causa delle pressioni tariffarie — l’ottimismo degli investitori è rimasto solido, portando il titolo a salire di quasi il 2% nelle contrattazioni pre-market.
Nel dettaglio, il colosso tecnologico ha chiuso il trimestre con un utile per azione rettificato di 1,55 dollari su ricavi totali pari a 23,38 miliardi di dollari. Sebbene l’utile per azione sia risultato inferiore alle previsioni (1,69 dollari), i ricavi hanno superato le attese, che si attestavano a 23,13 miliardi.
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Settore PC stabile, ma l’AI guida la crescita
Il segmento “Client Solutions” di Dell, che include PC e laptop, ha registrato un incremento del 5% su base annua, toccando i 12,5 miliardi di dollari. Questo risultato è stato possibile grazie al comparto commerciale, che ha controbilanciato un significativo calo del 19% nel mercato consumer.
Il vero catalizzatore, tuttavia, è stato l’enorme balzo nella domanda di server AI. Dell ha riportato ordini per 12,1 miliardi di dollari, un dato che ha superato ampiamente le aspettative degli analisti e rappresenta già più di quanto l’azienda avesse generato nel settore AI durante l’intero anno fiscale precedente. Anche il portafoglio ordini ha mostrato segnali di forza, con un valore finale di 14,4 miliardi di dollari.
Parallelamente, il segmento “Infrastructure Solutions” ha visto crescere i ricavi del 12% rispetto all’anno precedente, sottolineando una domanda in espansione per soluzioni di data center e infrastrutture scalabili.
- Ricavi Client Solutions: +5%, trainati dal settore commerciale
- Ricavi consumer: -19%
- Ordini AI: 12,1 miliardi di dollari, sopra le attese
- Portafoglio ordini: 14,4 miliardi di dollari
- Crescita Infrastructure Solutions: +12% annuo.
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Secondo trimestre e outlook annuale in crescita
Dell si aspetta per il secondo trimestre un utile per azione non-GAAP di 2,25 dollari, in crescita del 15% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, superando le attese fissate a 2,11 dollari. I ricavi previsti sono compresi tra 28,5 e 29,5 miliardi di dollari, con una media che si attesta a 29 miliardi, ben al di sopra delle stime di 25,26 miliardi.
Per l’intero anno fiscale 2026, la società ha alzato la previsione di utile per azione a 9,40 dollari (precedentemente era 9,30), mentre i ricavi attesi salgono a una fascia tra 101 e 105 miliardi di dollari, con una media di 103 miliardi, superiore al consenso di mercato di 102,97 miliardi.
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Analisti ottimisti sul potenziale dell’AI
Gli analisti di Barclays hanno sottolineato come, nonostante un trimestre non uniforme, gli ordini legati all’AI rappresentino un punto di svolta per l’azienda. Tuttavia, hanno anche evidenziato che la conversione degli ordini in ricavi potrebbe seguire un ritmo altalenante, complice il passaggio all’architettura Blackwell e il ritardo nella scalabilità dei rack.
Bank of America si è mostrata ancora più ottimista, stimando che Dell potrebbe superare i 30 miliardi di dollari in ricavi da server AI nei prossimi due anni, con un potenziale aumento dell’utile per azione superiore ai 3 dollari. Di conseguenza, la banca ha alzato il prezzo obiettivo del titolo a 155 dollari (dai precedenti 150), segnalando fiducia nella strategia a lungo termine dell’azienda.
- Barclays: ordini AI superiori alle attese, ma ricavi distribuiti nel tempo
- Transizione tecnica: architettura Blackwell in corso
- Bank of America: oltre 30 miliardi in ricavi AI stimati nei prossimi 2 anni
- Target price aggiornato: 155 dollari
La scommessa di Dell sull’Intelligenza Artificiale sembra già dare i primi frutti. Con un portafoglio ordini solido, una domanda in espansione nel comparto server e infrastrutture, e la capacità di adattarsi rapidamente alle sfide del mercato, l’azienda si posiziona come uno dei protagonisti chiave della nuova era dell’AI enterprise.
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