Le azioni della società di social media Reddit (RDDT) erano un tempo in forte ascesa. A febbraio, il titolo ha raggiunto un massimo annuale di 230,41 dollari.
Poi però lo scenario macroeconomico è diventato incerto, con le politiche tariffarie del presidente Donald Trump che hanno alimentato i timori sull’economia. Molti titoli sono crollati, compreso Reddit. Le sue azioni sono state influenzate anche dai dubbi sollevati da alcuni analisti di Wall Street sulla capacità dell’azienda di mantenere la sua straordinaria crescita.
Con il titolo in calo del 56% rispetto ai massimi, il ribasso rappresenta un’opportunità d’acquisto? Per rispondere, ecco un’analisi approfondita sull’azienda.
Le prestazioni aziendali di Reddit
Il modello di Reddit si è dimostrato vincente. Nel primo trimestre, ha aumentato del 31% su base annua i suoi utenti unici attivi giornalieri (DAUq), raggiungendo i 108,1 milioni. Ogni DAUq rappresenta una persona che visita il sito web o l’app mobile di Reddit almeno una volta in 24 ore.
Grazie a una base utenti sana e in crescita, Reddit ha generato entrate per 392,4 milioni di dollari nel primo trimestre, con un incremento straordinario del 61% rispetto all’anno precedente. Questo prosegue lo slancio avviato nel 2024, anno in cui i ricavi sono cresciuti del 62% su base annua, toccando 1,3 miliardi di dollari.
- 392,4 milioni di dollari di fatturato nel Q1 2025
- +61% rispetto all’anno precedente
- Nel 2024 Reddit ha generato 1,3 miliardi di dollari (+62%)
Inoltre, la gestione Reddit ha saputo controllare i costi con abilità notevole, registrando un margine lordo del 90,5% nel primo trimestre. Per confronto, Alphabet (società madre di Google), leader nel settore dei motori di ricerca e della pubblicità digitale, ha chiuso lo stesso trimestre con un margine lordo del 60%.
L’eccellente espansione dei ricavi e la gestione efficiente dei costi hanno portato Reddit a un utile netto di 26,2 milioni di dollari e un flusso di cassa libero di 126,6 milioni di dollari, da reinvestire nella crescita.
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La strategia di crescita di Reddit
Sul fronte della crescita, Reddit punta ad aumentare i DAUq espandendosi a livello internazionale. Sta utilizzando l’intelligenza artificiale (IA) per tradurre i contenuti della sua vasta community in inglese in altre lingue. Questa iniziativa ha portato la crescita dei DAUq in Brasile a un record dell’80% nel primo trimestre.
Sul fronte dei ricavi, Reddit sta testando inserzioni pubblicitarie legate allo shopping, chiamate dynamic product ads (DPA). Molti utenti visitano Reddit in cerca di consigli su prodotti, e l’azienda può mostrare loro annunci DPA per generare vendite per gli inserzionisti.
- Test degli annunci dinamici sui prodotti (DPA)
- Reddit usato per raccomandazioni di acquisto
- Gli annunci DPA possono convertire utenti in clienti
Tuttavia, Reddit deve affrontare delle sfide. Una parte del traffico proviene dai motori di ricerca come Google, il cui dominio nel settore implica che modifiche agli algoritmi possono far aumentare o diminuire il numero di visitatori di Reddit.
Anche l’ascesa dell’intelligenza artificiale rappresenta una minaccia: gli utenti possono chiedere risposte direttamente a modelli linguistici, bypassando Reddit. Tuttavia, come spiega il CEO Steve Huffman, molti utenti “vengono su Reddit per opinioni reali da persone reali”. L’IA, quindi, è ben lontana dall’essere una condanna definitiva per Reddit.
Quanto alla dipendenza da Google, Huffman ha dichiarato: “Ci aspettiamo qualche scossone da Google, come è già successo quest’anno. È normale in qualsiasi anno.”
E Reddit ha dimostrato di sapere sopravvivere nel lungo periodo. Nel 2025 celebra i 20 anni dalla sua fondazione, una prova della sua capacità di resistere agli alti e bassi degli algoritmi di ricerca di Google.
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Valutare le azioni Reddit
Nonostante il contesto macroeconomico instabile, Reddit prevede che nel secondo trimestre i ricavi raggiungeranno una fascia compresa tra i 410 e i 430 milioni di dollari, ben al di sopra dei 281,2 milioni dello stesso periodo dell’anno precedente.
L’azienda vanta inoltre un bilancio solido: ha chiuso il primo trimestre con 2,4 miliardi di dollari di attivi totali, contro 219,9 milioni di passività. Con un tesoretto di 1,9 miliardi in contanti, equivalenti e investimenti a breve termine, dispone di una grande flessibilità finanziaria.
- Attivi totali: 2,4 miliardi di dollari
- Passività totali: 219,9 milioni
- Liquidità e investimenti: 1,9 miliardi
Grazie a solidi fondamentali finanziari e a una comprovata capacità di far crescere vendite e base utenti, Reddit si presenta come un’azienda valida su cui investire. La vera domanda è se il crollo del prezzo rispetto al massimo annuale rappresenti un’opportunità.
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Il rapporto prezzo/utili prospettico di Reddit era molto elevato a fine 2024, ma con il recente calo delle azioni si è ridotto notevolmente. Questo significa che oggi le azioni Reddit sono valutate in modo più ragionevole.
Negli ultimi 12 mesi, il ROE (ritorno sul capitale proprio) di Reddit è migliorato costantemente, entrando in territorio positivo nel 2025. Se questa tendenza continuerà, l’investimento potrà generare crescenti ritorni per gli azionisti, grazie all’efficienza redditizia dell’azienda.
Considerando una valutazione più equilibrata e le ottime performance operative, Reddit appare come un investimento interessante da acquistare e mantenere nel lungo termine.
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