Le azioni di Banco Sabadell hanno perso oltre il 3% alla Borsa di Madrid dopo la pubblicazione dei risultati del terzo trimestre 2025, che hanno deluso le attese del mercato. L’istituto spagnolo ha riportato un utile ante imposte inferiore del 6,6% rispetto alle stime degli analisti, appesantito da ricavi da trading e operazioni in valuta estera più deboli e da un calo dei ricavi core, pur confermando le sue previsioni per l’intero anno.
Ricavi sotto tono e risultati penalizzati da effetti straordinari
Secondo la banca, la flessione dell’utile è dovuta in gran parte al rallentamento delle attività di mercato e al calo dei profitti legati al cambio. Questi elementi sono stati solo in parte compensati da minori accantonamenti e svalutazioni. A livello di utile pre-accantonamenti, il dato è risultato circa il 7% inferiore alle attese. Il trimestre ha inoltre risentito di 23 milioni di euro di effetti negativi legati alla gestione delle passività e alla copertura valutaria sui proventi della cessione di TSB. Se si escludono tali fattori, la differenza con le previsioni scende a circa il 3%.
Il margine di interesse netto (NII) è risultato dell’0,8% inferiore al consenso, pari a 1,21 miliardi di euro, con una flessione dello 0,5% sul trimestre precedente. Il margine di interesse netto (NIM) si è attestato all’1,93%, in linea con le attese ma in calo di 4 punti base.
Anche lo spread sulla clientela si è ridotto, passando dal 2,98% al 2,92%, mentre il rendimento dei prestiti è sceso al 3,86% e il costo dei depositi si è ridotto al 2,92%.
Potrebbe interessarti anche: 🎓Come investire in Borsa iniziando da zero. Una guida rapida
Commissioni in calo e ricavi core deboli
Le commissioni nette si sono attestate a 346 milioni di euro, inferiori del 2,5% rispetto alle previsioni e in calo del 3,7% rispetto al trimestre precedente, ma comunque in leggera crescita su base annua (+0,5%). I ricavi core complessivi si sono fermati a 1,56 miliardi di euro, cioè l’1,2% sotto il consenso.
Il reddito operativo lordo ha raggiunto 1,58 miliardi di euro, un dato inferiore del 3,5% alle aspettative, con circa 23 milioni di impatti negativi complessivi tra gestione delle passività e coperture valutarie. Secondo RBC Capital Markets, eliminando questi effetti, il risultato operativo sarebbe stato solo del 2% inferiore al previsto.
Sul fronte dei costi, la banca ha mostrato una buona disciplina: 774 milioni di euro, leggermente sotto il consenso, senza voci straordinarie di rilievo.
🚀 Vuoi investire su azioni in modo facile e sicuro?
Con eToro puoi operare su azioni in modo semplice e con strumenti avanzati.
👉 Vai su eToro e scopri le più interessanti opportunità di investimento.
⚡ Preferisci fare trading operativo su CFD?
Su IQ Option puoi tradare CFD su azioni, indici, forex e materie prime con un’interfaccia moderna e reattiva.
👉 Inizia con IQ Option e metti alla prova la tua strategia.
💡 Il trading comporta rischi e il capitale è soggetto a perdita. Investi in modo responsabile.
Analisi RBC: resilienza nel medio termine
Gli analisti di RBC Capital Markets hanno commentato che Banco Sabadell mantiene una base di utili solida e resiliente, anche in un contesto di tassi d’interesse in calo in Europa. L’istituto, secondo gli esperti, può beneficiare del recupero dei prestiti alle PMI e della quota di mercato conquistata dopo la pandemia.
I costi totali sono diminuiti del 2,5% su base annua, mentre il divario operativo si è ridotto di sei punti percentuali. Gli accantonamenti e le svalutazioni si sono attestati a 152 milioni di euro, inferiori del 6% rispetto al consenso, con un costo del rischio di 33 punti base, in rialzo rispetto al trimestre precedente ma inferiore ai valori di un anno fa.
Leggi anche: 📚Come comprare azioni online. Una guida rapida su come funziona
Indicatori patrimoniali solidi
Il rapporto di crediti deteriorati (NPL) è migliorato al 2,45%, mentre quello delle attività deteriorate (NPA) è rimasto stabile al 2,9%, con una copertura invariata al 60%.
Il Common Equity Tier 1 (CET1) fully loaded è salito al 13,74%, cioè 74 punti base sopra l’obiettivo del management. Il valore contabile tangibile per azione (TBVps) si è leggermente ridotto a 2,42 euro, perfettamente in linea con le stime.
Sul fronte della liquidità, il rapporto di copertura (LCR) è sceso dal 176% al 168%, mentre il rapporto di finanziamento stabile netto (NSFR) è passato al 140%. I depositi complessivi sono diminuiti dello 0,3%, con il loan-to-deposit ratio in aumento al 96,2%.
Potrebbe interessarti anche: 📈Social Trading: cos’è e come funziona il copy trading
Performance delle divisioni e conferma degli obiettivi 2025
La divisione Sabadell (esclusa TSB) ha registrato un utile ante imposte inferiore del 6% al consenso, pari a 548 milioni di euro, con un NIM dell’1,79% e prestiti in crescita dell’1,2%.
La controllata britannica TSB, invece, ha limitato la flessione a un -2% rispetto alle attese, con un NIM in miglioramento al 2,28% e prestiti in calo del 2,7%.
Nonostante i risultati inferiori alle attese, Banco Sabadell ha confermato le previsioni per l’intero 2025, puntando su:
- Margine di interesse netto (NII) di circa 4,9 miliardi di euro
- Crescita delle commissioni a una cifra bassa
- Costi operativi stabili
- Costo del rischio intorno a 35 punti base
L’obiettivo di rendimento del capitale tangibile (ROTE) resta fissato al 14,5%, mentre le distribuzioni agli azionisti previste ammontano a 1,45 miliardi di euro, con un dividendo minimo di 0,2044 euro per azione.
Migliori Piattaforme di Trading
- 0.0 Spread in pip
- Piattaforme di trading avanzate
- Prezzi DMA su IRESS
74.73% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider
- Sicurezza Gruppo Bancario Svizzero
- Leva fino a 1:30
- Protezione da Saldo Negativo
74.54% di conti di investitori al dettaglio perdono denaro a causa delle negoziazioni in CFD con questo fornitore.
- Trading online ETF - CRYPTO - CFD
- Licenza: CySEC - FCA - ASIC
- Copia i migliori trader del mondo
Il 72% dei conti degli investitori retail perde denaro negoziando CFD con questo fornitore
- Regulated CySEC License 247/14
- Conto di pratica gratuito da 10.000€
- Interfaccia intuitiva e strumenti avanzati
Il 72% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro quando si negoziano CFD con questo fornitore
CFDs are high-risk instruments and may result in the loss of all your capital.
Questo contenuto non deve essere considerato un consiglio di investimento.
Non offriamo alcun tipo di consulenza finanziaria. L’articolo ha uno scopo soltanto informativo e alcuni contenuti sono Comunicati Stampa
scritti direttamente dai nostri Clienti.
I lettori sono tenuti pertanto a effettuare le proprie ricerche per verificare l’aggiornamento dei dati.
Questo sito NON è responsabile, direttamente o indirettamente, per qualsivoglia danno o perdita, reale o presunta,
causata dall'utilizzo di qualunque contenuto o servizio menzionato sul sito https://www.borsainside.com.
- Investimento minimo a partire da 1$
- Deposito minimo a partire da $50
- Piattaforma premiata, Prelievi istantanei e Supporto 24/7
72% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider
Migliori Piattaforme di Trading
- 0.0 Spread in pip
- Piattaforme di trading avanzate
- Prezzi DMA su IRESS
74.73% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider
- Sicurezza Gruppo Bancario Svizzero
- Leva fino a 1:30
- Protezione da Saldo Negativo
74.54% di conti di investitori al dettaglio perdono denaro a causa delle negoziazioni in CFD con questo fornitore.
- Trading online ETF - CRYPTO - CFD
- Licenza: CySEC - FCA - ASIC
- Copia i migliori trader del mondo
Il 72% dei conti degli investitori retail perde denaro negoziando CFD con questo fornitore
- Regulated CySEC License 247/14
- Conto di pratica gratuito da 10.000€
- Interfaccia intuitiva e strumenti avanzati
Il 72% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro quando si negoziano CFD con questo fornitore
CFDs are high-risk instruments and may result in the loss of all your capital.
Migliori Piattaforme di Trading
- 0.0 Spread in pip
- Piattaforme di trading avanzate
- Prezzi DMA su IRESS
74.73% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider
- Sicurezza Gruppo Bancario Svizzero
- Leva fino a 1:30
- Protezione da Saldo Negativo
74.54% di conti di investitori al dettaglio perdono denaro a causa delle negoziazioni in CFD con questo fornitore.
- Trading online ETF - CRYPTO - CFD
- Licenza: CySEC - FCA - ASIC
- Copia i migliori trader del mondo
Il 72% dei conti degli investitori retail perde denaro negoziando CFD con questo fornitore
- Regulated CySEC License 247/14
- Conto di pratica gratuito da 10.000€
- Interfaccia intuitiva e strumenti avanzati
Il 72% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro quando si negoziano CFD con questo fornitore
CFDs are high-risk instruments and may result in the loss of all your capital.
