Deutsche Telekom ha archiviato un terzo trimestre superiore alle attese e, forte di una performance solida sia negli Stati Uniti sia in Europa, ha deciso di ritoccare verso l’alto le previsioni sull’intero esercizio 2025. È il terzo miglioramento dell’outlook annunciato da inizio anno, segnale di una crescita strutturale e non episodica.
Il gruppo con sede a Bonn ha registrato incrementi su tutti i principali indicatori finanziari, accompagnati dall’annuncio di un dividendo record e di un nuovo programma di buyback previsto per il 2026.
Ricavi e margini in crescita nonostante l’effetto cambio sfavorevole
Nel dettaglio, i ricavi netti hanno raggiunto 28,9 miliardi di euro, con un aumento organico del 3,3 percento rispetto allo stesso periodo del 2024. L’espansione dei ricavi da servizi, pari al 3,6 percento, conferma la solidità del business core.
L’EBITDA rettificato AL è salito a 11,1 miliardi di euro, in progresso organico del 2,9 percento. Le fluttuazioni valutarie, soprattutto la debolezza del dollaro, hanno però limato i risultati riportati: meno 1,5 percento sui ricavi, meno 2,2 percento sui ricavi da servizi e un impatto minimo, dello 0,2 percento, sull’EBITDA.
L’amministratore delegato Tim Höttges ha sottolineato come l’azienda continui a “fornire risultati robusti in contesti di mercato complessi” e ha ribadito l’impegno verso gli azionisti con una remunerazione più generosa.
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Utile netto in forte aumento, mentre il cash flow riflette investimenti e dismissioni
Il trimestre si è chiuso con un utile netto rettificato di 2,7 miliardi di euro, in aumento del 14,3 percento. Escludendo componenti straordinarie, l’utile scende a 2,4 miliardi, dato influenzato da benefici una tantum registrati l’anno precedente da due controllate del gruppo.
Il free cash flow AL è calato del 9,2 percento, attestandosi a 5,6 miliardi di euro, ma il trend annuale rimane positivo: nei primi nove mesi del 2025 il flusso di cassa ha raggiunto 16,1 miliardi, con un aumento del 6,8 percento.
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Nuove previsioni 2025 e ritorno per gli azionisti
Alla luce dei risultati, Deutsche Telekom prevede ora:
- EBITDA rettificato AL a circa 45,3 miliardi di euro
- free cash flow AL a circa 20,1 miliardi di euro
Il dividendo atteso per l’anno fiscale 2025 salirà a 1 euro per azione, mentre nel 2026 partirà un riacquisto di azioni proprie fino a 2 miliardi di euro.
Germania: record per la fibra FTTH e solida crescita mobile
Nel mercato domestico, il segmento della fibra registra uno dei trimestri più forti di sempre: 155.000 nuovi clienti FTTH, con la rete che raggiunge 11,8 milioni di abitazioni.
Sui servizi mobili, la crescita organica è dell’1,8 percento, con 314.000 nuovi clienti con abbonamento. L’EBITDA rettificato AL si mantiene stabile a 2,7 miliardi di euro, mentre i ricavi scendono leggermente a 6,3 miliardi.
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Stati Uniti: T-Mobile continua a correre e alza le sue previsioni
La controllata T-Mobile US rimane il principale motore di crescita del gruppo. Nel trimestre ha aggiunto:
- 2,3 milioni di clienti postpagati, di cui
- 1 milione nel segmento telefonico
La società americana ha rivisto al rialzo la guidance sulle nuove attivazioni postpagate per il 2025, ora stimate tra 7,2 e 7,4 milioni rispetto ai 6,1-6,4 milioni precedenti.
I ricavi da servizi crescono del 9 percento a 18,2 miliardi di dollari, mentre l’EBITDA rettificato AL sale del 5,5 percento a 8,4 miliardi di dollari.
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Europa: crescita costante e uscita definitiva dalla Romania
Nel resto del continente, Deutsche Telekom registra un trimestre solido:
- EBITDA rettificato AL: +4,6 percento a 1,2 miliardi di euro
- Ricavi totali: +2,2 percento a 3,2 miliardi
- Ricavi da servizi: +3,3 percento
Il gruppo ha inoltre completato la cessione delle attività mobili in Romania il 1° ottobre, sancendo la completa uscita dal Paese.
T-Systems torna a crescere e migliora redditività
La divisione IT T-Systems continua a recuperare terreno: l’EBITDA rettificato AL sale a 127 milioni di euro, con una crescita annua del 22,8 percento, mentre i ricavi organici toccano 1 miliardo di euro.
Più personale e debito in lieve aumento
Alla fine del trimestre Deutsche Telekom conta 201.336 dipendenti (+0,7 percento) e un debito netto pari a 132,8 miliardi di euro, in aumento del 3,2 percento inclusi i leasing.
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