Il dossier sulla possibile fusione tra Unicredit e MPS torna al centro delle speculazioni di mercato. Nella seconda seduta della settimana le azioni Monte Paschi guadagnano l’1,6 per cento a 9,33 euro, mentre Unicredit avanza dello 0,45 per cento a 71,48 euro, a dimostrazione proprio dell’attenzione degli investitori alle indiscrezioni.
Al momento, si tratta di rumors: né Unicredit né MPS hanno rilasciato conferme ufficiali, ma il tema resta caldissimo tra gli operatori, soprattutto dopo le valutazioni positive di analisti come Giovanni Razzoli di Deutsche Bank.
Ma vediamo quali sono i fatti prima poi di dare una valutazione generale al tema.
Fusione Unicredit Monte dei Paschi: ecco l’ipotesi
Secondo quanto riportato, Unicredit starebbe valutando la quota del 17,5% di MPS attualmente in mano a Delfin, il veicolo della famiglia Del Vecchio. La motivazione sarebbe duplice: da un lato, Delfin potrebbe voler monetizzare una partecipazione storica; dall’altro, Unicredit potrebbe consolidare la propria posizione nel mercato italiano, sfruttando le sinergie con la rete di consulenti e le piattaforme di wealth management di MPS. La logica industriale dell’operazione appare coerente con gli obiettivi di Andrea Orcel: aumentare la scala operativa domestica e rafforzare i segmenti più redditizi del business.
Il contesto italiano delle fusioni bancarie è oggi limitato. Del famigerato risiko bancario si parla tanto ma di concreto c’è quasi niente perchè, di fatto, dopo la rinuncia all’acquisizione di Banco BPM e considerando gli accordi già consolidati tra BPER e Unipol e il rafforzamento di Crédit Agricole su Piazza Meda, le possibilità di operazioni di M&A di grande dimensione sono praticamente ai minimi.
In questo scenario, MPS si distingue per una struttura azionaria frammentata, con il gruppo Caltagirone sopra il 10%, Banco 3,7% e Tesoro 4,8%. Questa composizione, almeno in teoria, renderebbe l’ipotesi di una offerta da parte di Piazza Gae Aulenti più percorribile, soprattutto se soci come Delfin o Banco fossero disposti a cedere le loro quote a fronte di un premio convincente.
Broker consigliato
- N.1 in Italia
- Regime Fiscale Amministrato
- Buono Amazon fino a 15.000€
* Avviso di rischio *
CFDs are high-risk instruments and may result in the loss of all your capital.
Perché la fusione può avere senso: sinergie e valore
Dal punto di vista industriale, l’aggregazione tra Unicredit e MPS offrirebbe potenziali sinergie importanti, sia in termini di rete commerciale sia di piattaforme di prodotto. Per Unicredit, l’acquisizione potrebbe rappresentare un’opportunità per espandere il business nel wealth management e rafforzare la distribuzione ai clienti affluent, integrando la rete di oltre mille consulenti di MPS. Questa combinazione migliorerebbe la capacità di offrire servizi a valore aggiunto e diversificare i ricavi, con benefici sulla qualità degli utili.
In termini di solidità patrimoniale, Deutsche Bank ha poi sottolineato che l’operazione potrebbe risultare accretiva sul CET 1. Questo significa rafforzare la posizione patrimoniale del gruppo di Piazza Gae Aulenti, migliorando la capacità di assorbire rischi e sostenere la crescita futura.
Per MPS, i vantaggi sarebbero altrettanto rilevanti: valorizzazione delle fabbriche prodotto esistenti fino all’accesso a capitale aggiuntivo e alla possibilità di sfruttare la scala e l’efficienza di Unicredit. La fusione non solo porterebbe benefici operativi immediati, ma creerebbe anche maggiore visibilità strategica, con una prospettiva di lungo termine più solida per la banca senese.
Infine non va sottovalutata la componente personale e storica: i legami tra la famiglia Del Vecchio e Andrea Orcel potrebbero agevolare la negoziazione, creando un contesto più favorevole alla definizione di un accordo.
Insomma seguendo il ragionamento fatto da Deutsche Bank il senso c’è. Almeno in teoria.
Domande chiave per gli investitori: rischi, tempi e opportunità
Essendo questo un sito rivolto ad investitori, più che il punto di vita degli analisti, interessano le risposte a una serie di domande concrete.
Tanto per iniziare la fusione MPS – Unicredit è solo un rumor o una reale opportunità?
Al momento, l’operazione resta solo speculativa, ma la logica industriale sembra esserci. Le sinergie di rete, il rafforzamento della piattaforma wealth management e l’accretività sul CET 1 forniscono argomenti concreti a favore di un deal.
E quali sarebbero i vantaggi per Unicredit e per MPS?
Per Piazza Gae Aulenti espansione del mercato domestico, maggiore diversificazione dei ricavi, accesso alla rete di consulenti di MPS e rafforzamento patrimoniale. Un potenziale consolidamento strategico che ridurrebbe le alternative di acquisizione sul mercato italiano e darebbe maggiore visibilità sui segmenti più profittevoli. Per Siena invece i vantaggi sarebbero valorizzazione della rete, accesso a competenze e capitale, e maggiore stabilità strategica. L’integrazione con un gruppo di scala europea potrebbe facilitare lo sviluppo di nuovi prodotti e migliorare l’efficienza operativa.
Migliori Piattaforme di Trading
- Sicurezza Gruppo Bancario Svizzero
- Leva fino a 1:30
- Protezione da Saldo Negativo
74.54% di conti di investitori al dettaglio perdono denaro a causa delle negoziazioni in CFD con questo fornitore.
- Trading online ETF - CRYPTO - CFD
- Licenza: CySEC - FCA - ASIC
- Copia i migliori trader del mondo
Il 72% dei conti degli investitori retail perde denaro negoziando CFD con questo fornitore
- Regulated CySEC License 247/14
- Conto di pratica gratuito da 10.000€
- Interfaccia intuitiva e strumenti avanzati
Il 72% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro quando si negoziano CFD con questo fornitore
- N.1 in Italia
- Regime Fiscale Amministrato
- Buono Amazon fino a 15.000€
* Avviso di rischio *
CFDs are high-risk instruments and may result in the loss of all your capital.
Quando potrebbe concretizzarsi?
Se i rumors si dovessero tradurre in un’offerta, l’operazione richiederebbe l’accordo dei principali azionisti e l’approvazione delle autorità di vigilanza, quindi il percorso potrebbe estendersi nel medio se non lungo termine. Insomma le tempistiche sono lunghe. Inoltre, come sempre in operazioni di M&A, permangono rischi regolatori e possibili resistenze da parte di minoritari. Insomma è tutto da scrivere.
Tirando una linea, è palese che il ritorno dei rumors sulla fusione Unicredit MPS sia un’opzione credibile nel panorama bancario italiano, con un equilibrio interessante tra potenziale industriale, sinergie strategiche e visibilità sul capitale. Per gli investitori, la chiave resta monitorare l’evoluzione delle trattative, il sentiment dei principali azionisti e la reazione dei mercati, tenendo conto di rischi e tempistiche.
Questo contenuto non deve essere considerato un consiglio di investimento.
Non offriamo alcun tipo di consulenza finanziaria. L’articolo ha uno scopo soltanto informativo e alcuni contenuti sono Comunicati Stampa
scritti direttamente dai nostri Clienti.
I lettori sono tenuti pertanto a effettuare le proprie ricerche per verificare l’aggiornamento dei dati.
Questo sito NON è responsabile, direttamente o indirettamente, per qualsivoglia danno o perdita, reale o presunta,
causata dall'utilizzo di qualunque contenuto o servizio menzionato sul sito https://www.borsainside.com.
- Investimento minimo a partire da 1$
- Deposito minimo a partire da $50
- Piattaforma premiata, Prelievi istantanei e Supporto 24/7
72% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider
Migliori Piattaforme di Trading
- Sicurezza Gruppo Bancario Svizzero
- Leva fino a 1:30
- Protezione da Saldo Negativo
74.54% di conti di investitori al dettaglio perdono denaro a causa delle negoziazioni in CFD con questo fornitore.
- Trading online ETF - CRYPTO - CFD
- Licenza: CySEC - FCA - ASIC
- Copia i migliori trader del mondo
Il 72% dei conti degli investitori retail perde denaro negoziando CFD con questo fornitore
- Regulated CySEC License 247/14
- Conto di pratica gratuito da 10.000€
- Interfaccia intuitiva e strumenti avanzati
Il 72% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro quando si negoziano CFD con questo fornitore
- N.1 in Italia
- Regime Fiscale Amministrato
- Buono Amazon fino a 15.000€
* Avviso di rischio *
CFDs are high-risk instruments and may result in the loss of all your capital.
Migliori Piattaforme di Trading
- Sicurezza Gruppo Bancario Svizzero
- Leva fino a 1:30
- Protezione da Saldo Negativo
74.54% di conti di investitori al dettaglio perdono denaro a causa delle negoziazioni in CFD con questo fornitore.
- Trading online ETF - CRYPTO - CFD
- Licenza: CySEC - FCA - ASIC
- Copia i migliori trader del mondo
Il 72% dei conti degli investitori retail perde denaro negoziando CFD con questo fornitore
- Regulated CySEC License 247/14
- Conto di pratica gratuito da 10.000€
- Interfaccia intuitiva e strumenti avanzati
Il 72% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro quando si negoziano CFD con questo fornitore
- N.1 in Italia
- Regime Fiscale Amministrato
- Buono Amazon fino a 15.000€
* Avviso di rischio *
CFDs are high-risk instruments and may result in the loss of all your capital.
