Disney Segna un Traguardo Storico: Streaming Redditizio, ma Il Titolo è un Buon Affare?
Punti Chiave:
- Streaming in attivo: Per la prima volta, Disney ha reso redditizio il segmento streaming nel quarto trimestre fiscale.
- Crescita trasversale: Tutte le divisioni dell’azienda stanno generando profitti e sono in espansione.
- Valutazione interessante: Il titolo Disney è scambiato a una valutazione che potrebbe attrarre gli investitori.
Un Decennio di Sottoperformance
Gli azionisti di Disney sono stati accolti da notizie promettenti dopo i risultati del quarto trimestre fiscale del 2024. Tuttavia, la performance del titolo lascia a desiderare: un aumento del 27% negli ultimi dieci anni è un risultato sotto le aspettative per un’azienda del calibro di Disney, membro del Dow 30. Questo potrebbe indurre alcuni investitori a riflettere prima di destinare i loro capitali al titolo.
L’Adattamento di Disney a un Mercato in Evoluzione
Negli ultimi cinque anni, il consumo di contenuti si è trasformato radicalmente. Disney ha cercato di adattarsi acquisendo Hulu e lanciando Disney+ nel 2019. La pandemia, tuttavia, ha accelerato questi cambiamenti, imponendo nuove sfide all’azienda.
Nonostante le difficoltà, Disney ha implementato una strategia ambiziosa per sviluppare la sua offerta di streaming, migliorare i parchi tematici e produrre contenuti accattivanti. L’ostacolo principale rimaneva la redditività dello streaming, un obiettivo che l’azienda aveva promesso di raggiungere entro la fine del 2024. Con i risultati del quarto trimestre, Disney ha mantenuto questa promessa.
Numeri Chiave del Quarto Trimestre 2024
- Crescita dei ricavi: +6% rispetto allo stesso trimestre dell’anno precedente.
- Aumento degli abbonamenti Disney+ Core: +4,4 milioni, per un totale di 120 milioni.
- Successi cinematografici: “Inside Out 2” e “Deadpool & Wolverine” hanno dominato il botteghino.
- Parchi tematici: Incremento dell’1% nel segmento, nonostante un contesto economico sfidante.
Streaming in Primo Piano
Il maggiore risultato del trimestre è stato un reddito operativo positivo di 253 milioni di dollari per lo streaming di intrattenimento, escluso lo streaming sportivo. Sommando il segmento sportivo, il reddito operativo complessivo è stato di 321 milioni di dollari. Questo miglioramento è stato trainato da:
- Aumento delle sottoscrizioni: Crescita degli utenti paganti.
- Incremento della pubblicità: +14% nel livello supportato da annunci.
Grazie a questi risultati, il reddito operativo complessivo del segmento di intrattenimento è balzato a 1,1 miliardi di dollari, rispetto ai 236 milioni dello stesso periodo dell’anno scorso.
Redditività e Performance del Titolo
A livello complessivo, il reddito operativo di Disney è aumentato del 23% anno su anno, mentre l’utile per azione è passato da 0,14 a 0,25 dollari.
Tuttavia, la storia finanziaria di Disney racconta un altro aspetto. Come mostra il grafico sottostante, le vendite hanno superato i livelli pre-pandemia, ma l’utile netto rimane inferiore rispetto a dieci anni fa. Il prezzo del titolo si colloca a metà strada tra i massimi del 2020-2021 e i minimi recenti.
| Dati Finanziari di Disney | 2024 (Q4) | Variazione Anno su Anno |
|---|---|---|
| Ricavi totali | $22,4 miliardi | +6% |
| Reddito operativo streaming | $321 milioni | +158% |
| Utile per azione (EPS) | $0,25 | +78% |
| Abbonati Disney+ | 120 milioni | +4,4 milioni |
È il Momento di Investire in Disney?
Nonostante la lunga storia di leadership nell’intrattenimento, Disney ha affrontato sfide significative negli ultimi anni. La redditività dello streaming rappresenta un punto di svolta, ma il titolo rimane cauto, scambiando a un rapporto prezzo/utili di 19 volte gli utili previsti per il prossimo anno.
Fattori positivi:
- Leadership di mercato nell’intrattenimento e nei parchi tematici.
- Innovazione continua nella creazione di contenuti.
- Trend di crescita positivo nel segmento streaming.
Rischi da considerare:
- La redditività complessiva è ancora lontana dai massimi storici.
- Bob Iger, figura chiave, è temporaneamente al comando e Disney cerca un successore per guidare l’azienda nella prossima fase.
Considerazioni finali
Con un prezzo attuale di $112,42 per azione, Disney potrebbe rappresentare un’opportunità interessante per gli investitori a lungo termine che credono in un rilancio del titolo. Tuttavia, date le recenti difficoltà, è prudente considerare una posizione modesta in attesa di ulteriori segnali di ripresa.
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