Giovedì Amazon ha cercato di placare le preoccupazioni degli investitori riguardo all’impatto dei dazi imposti dall’amministrazione Trump sulla sua attività di e-commerce, ma l’azienda potrebbe avere ormai poche opzioni per convincere i piccoli venditori terzi a restare sulla piattaforma di fronte a imposte schiaccianti.
Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha imposto dazi del 145% sulle importazioni dalla Cina, una mossa che ha costretto aziende come Amazon (NASDAQ:AMZN), Walmart (NYSE:WMT) e Apple (NASDAQ:AAPL) a rivedere le catene di approvvigionamento e a cercare modi per contenere i costi.
Amazon ha dichiarato: “Non abbiamo ancora riscontrato un calo della domanda” né un aumento significativo dei prezzi medi degli articoli al dettaglio. Ha rilevato però un “aumento degli acquisti in alcune categorie”, probabilmente a indicare che i venditori terzi stanno facendo scorte per attenuare gli effetti dei dazi.
- Amazon non ha ancora osservato una diminuzione della domanda.
- Non si è registrato un aumento significativo dei prezzi medi degli articoli.
- Alcune categorie hanno visto un incremento degli acquisti, suggerendo che i venditori terzi stanno accumulando scorte per mitigare l’impatto dei dazi.
Tuttavia, secondo gli analisti, fare scorte è solo un rimedio temporaneo. Man mano che i consumatori anticipano gli acquisti per evitare i rincari, l’azienda e i suoi venditori potrebbero faticare a evitare aumenti di prezzo nei prossimi mesi, una volta esaurite le scorte e ordinata nuova merce.
“Non riesco a immaginare che abbiano accumulato scorte per più di sei mesi,” ha detto Gil Luria, analista di D.A. Davidson. “Se tra sei mesi saremo ancora nel clima d’incertezza attuale… allora Amazon dovrà adottare misure meno gradite. Dovrà lasciare che alcuni aumenti di prezzo si trasferiscano ai consumatori, accettare margini più bassi strutturalmente, e spingere i suoi venditori a fare lo stesso.”
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Il confronto con Apple, Microsoft e Google alimenta la pressione
Per Apple e Amazon – e altre aziende come Qualcomm (NASDAQ:QCOM), Samsung (KS:005930) e Intel (NASDAQ:INTC), che si rivolgono al consumatore finale – i dazi rappresentano una crisi che potrebbe rallentarle nella corsa contro rivali come Microsoft (NASDAQ:MSFT) e Google (NASDAQ:GOOGL), di Alphabet.
Gli investitori hanno spinto al ribasso il titolo Amazon del 2,2% prima dell’apertura di venerdì. Anche Apple ha subito un colpo, poiché giovedì ha stimato che i dazi aggiungeranno circa 900 milioni di dollari ai costi del trimestre che si chiude a giugno, se le aliquote resteranno invariate. Il CEO Tim Cook ha annunciato grandi cambiamenti nella catena di approvvigionamento dell’azienda.
- Apple prevede un aumento dei costi di circa 900 milioni di dollari nel trimestre in corso a causa dei dazi.
- Tim Cook ha annunciato significative modifiche alla catena di approvvigionamento di Apple.
- Amazon ha registrato un calo del 2,2% delle sue azioni prima dell’apertura del mercato.
Il business cloud AWS di Amazon, che rappresenta la principale fonte di profitti, è solitamente un baluardo contro le fluttuazioni del settore e-commerce, ma nel primo trimestre ha deluso le aspettative di Wall Street, soprattutto dopo i risultati superiori alle attese registrati da Azure, la piattaforma cloud di Microsoft.
Gli investitori avevano grandi aspettative per il settore cloud, alimentate dai risultati di Microsoft e Google, che hanno innalzato le aspettative anche per AWS, ha affermato Will Rhind, CEO dell’emittente globale di ETF GraniteShares. “Ma penso comunque che resti un grande business, e che continui a crescere,” ha aggiunto.
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Nuove sfide in arrivo con la fine dell’esenzione doganale
I problemi di Amazon legati ai dazi non si fermano alle sole imposte elevate. Il 2 maggio termina l’esenzione de minimis – una disposizione commerciale che consente a merci di basso valore spedite direttamente ai consumatori di entrare negli Stati Uniti senza dazi – e si prevede che questo avrà un impatto significativo su alcuni venditori terzi e sul servizio Haul di Amazon, che spedisce gran parte della merce dalla Cina.
- La fine dell’esenzione de minimis il 2 maggio influenzerà le spedizioni dirette ai consumatori.
- Alcuni venditori terzi e il servizio Haul di Amazon, che importa dalla Cina, saranno particolarmente colpiti.
- Si prevede un impatto significativo su determinate categorie di venditori.
Il rallentamento è già visibile. Secondo Reuters, alcuni venditori stanno pianificando di non partecipare a grandi eventi promozionali come il Prime Day di luglio. La crescita dei ricavi derivanti dai servizi per venditori terzi di Amazon è scesa a un modesto 7% nel primo trimestre (escludendo l’effetto dei cambi), meno della metà rispetto ai periodi precedenti.
Tali servizi rappresentano quasi un quarto del fatturato dell’azienda. E sebbene Amazon abbia previsto vendite totali per il secondo trimestre superiori alle stime di Wall Street, le previsioni sulla redditività principale sono risultate deludenti. Il CEO Andy Jassy ha dichiarato in una call con gli analisti che l’azienda sta collaborando con i venditori per anticipare gli ordini negli Stati Uniti ed evitare nuovi dazi sulla merce.
“I nostri venditori terzi hanno anticipato l’arrivo di diversi articoli, quindi ci sono già scorte presenti sul territorio… stiamo incoraggiando questa strategia perché vogliamo mantenere i prezzi il più bassi possibile,” ha detto Jassy.
Non ha però chiarito se Amazon stia facendo qualcosa per aiutare i venditori a contenere i costi o se l’azienda assorbirà in parte l’impatto. Bob O’Donnell, presidente e analista capo di TECHnalysis Research, ha dichiarato: “Penso che il peggio si vedrà nel terzo e quarto trimestre. Al momento tutti stanno giocando sul breve termine perché non sanno cos’altro fare.”
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