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Margin call trading: cosa è. Guida al funzionamento e esempio

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Margin call trading: cosa è. Guida al funzionamento e esempio

La margin call è uno strumento specifico del trading online ovvero del Forex & CFD Trading. Se sei un investitore esperto avrai certamente avuto a che fare con la margin call almeno una volta nel corso della tua attività di trading. Se invece sei un investitore principiante della margin call trading avrai quantomeno sentito parlare dai più esperti. Nella stragrande maggioranza dei casi è probabile che tu abbia sentito parlare della margin call in modo negativo.

Inutile comunque girarci attorno: la margin call è vista quasi come la peste da evitare ad ogni costo. Ovviamente ci sono dei motivi ben precisi per cui questo strumento ha una reputazione così pessima. Alla base di verità, però, si sono poi affiancate leggende di ogni tipo che hanno contribuito a peggiorarne la fama. In questa breve guida proverò a rendere giustizia a questo strumento del trading, lasciando perdere i giudizi di valore e limitandomi solo ai fatti. La domanda a cui darà una risposta è basica: cosa è e come funziona la margin call? Per chiarire il meccanismo di funzionamento di questo strumento farò anche degli esempi.

Margin call cosa è

Cosa è la magin call nel trading? Queste due parole indicano uno strumento di protezione attivato dal broker nel momento in cui viene accertata la presenza di un saldo negativo costante all'interno dell'account di un cliente. Proprio quell'aggettivo "costante" spiega il motivo per cui la margin call è nota soprattutto ai traders professionisti che magari hanno subito sulla loro pelle le consegiuenze della sua attivazione.

Attenzione perchè l'attivazione della margin call non è arbitraria nel senso che la soglia sopra la quale il broker non è più disposto a tollerare viene stabilita preliminarmente al momento della stipula del contratto tra il broker stesso e il trader per l'apertura di un conto reale.

Margin call cosa succede dopo averla ricevuta

Cosa avviene nel momento in cui il trader si vede notificare la margin call dal broker? Le opzioni che l'investitore ha per scongiurare l'intervento del broker sono essenzialmente due. Non ci sono quindi molte opzioni a disposizione per difendersi anche perchè sarebbe buona regola imporsi di non arrivare alla margin call.

  • La prima opzione a disposizione del trader è quella di effettuare un trasferimento di fondi per integrare così il margine e saldare la propria posizione eliminando il disavanzo
  • La seconda opzione a disposizione del trader è quella di procedere con una parziale chiusura della posizione per riuscire in questo modo a diminuire il rischio di portafoglio e quindi risolvere il deficit.

Attenzione perchè una volta ricevuta una margin call non si ha a disposizione tanto tempo per decidere come comportarsi. Il trader, quindi, deve comunicare al broker cosa vuol fare entro un limite temporale ben preciso. Anche in questo caso il trader già conosce la scadenza del termine entro cui deve decidere. Questo genere di informazioni, infatti, viene fornito al momento della sottoscrizione del contratto di apertura del conto reale.

Giusto per fare un esempio il broker Degiro dà al trader 48 ore di tempo per decidere cosa fare a seguito dell'attivazione della margin call. Il termine scatta, e quindi la margin call si attiva, nel caso in cui ci sia un superamento del limite del 125 per cento del rapporto tra rischio e valore del collaterale. Le norme diventa più stringenti nel caso in cui si verifichi un superamento del 135 per cento. In questa situazione il termite dato al traders per decidere cosa fare scende ad appena 1 ora.

Laddove il rischio non scenda al di sotto del valore del collaterale, allora il broker Degiro puà intervenire in modo manuale per eliminare il deficit. Interventi diretti del broker per sanare la posizione del trader hanno ovviamente un costo variabile (incide anche l'entità del disavanzo).

Poichè ogni broker segue regole proprie (comunque comunicate preventivamente al trader) riteniamo giusto segnalare quelle che sono le condizioni sulla margin call che vengono applicate dai broker più famosi. 

Gli intermediari che operano nel segmento di mercato del Forex & CFD Trading sono tantissimi e sarebbe impossibile elencarli tutti. Limitiamo la nostra attenzione ai due broker che ci sembrano più vantaggiosi: eToro e 24Option.

eToro margin call

Il broker eToro sul suo sito istituzionale espone in modo chiaro e preciso tutte le condizioni che vengono applicate al trader in materia di margin call. In pratica, in virtù di un principio di trasparenza completo, è possibile conoscere le regole di eToro sulla margin call ancora prima di aprire un conto con denaro reale.

E' questo un vantaggio che i broker più affidabili sono in grado di dare.

Tra l'altro, per venire incontro ai clienti, eToro ha recentemente introdotto una nuova funzionalità che avverte i clienti se si stanno avvicinando a una margin call. L'avviso di margin call viene inviato al cliente via email, popup e/o notifica. Grazie a questo allert i trader possono prepararsi di conseguenza scegliendo di chiudere delle posizioni oppure di aggiungere più fondi. Laddove un trader dovesse raggiungere una margin call allora le sue posizioni verranno chiuse e conseguentemente anche l'attività del conto sarà bloccata fino a quando il trader non contatterà il servizio clienti eToro.

C'è comunque un modo per imparare a gestire la margin call evitando una sua apertura. Operando in modalità demo è possibile imparare a fare trading su eToro senza correre il rischio di incappare nell'attivazione di una margin call. La demo eToro ti consente di fare trading con denaro virtuali. Il conto demo è assolutamente gratuito e permette di accedere anche agli strumenti di Copy Trading eToro.

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24Option margin call

Tante tutele in materia di margin call anche da parte del broker 24Option. Come nel caso del precedente broker, anche 24Option consente di conoscere tutta la normativa sui margini già prima dell'apertura di un conto reale. Sul sito del broker è presente un'intera pagina che è appunto dedicata alle "informazioni sui margini".

All'interno di questa pagina sono riportati degli esempi pratici il cui obiettovo è quello di aiutare il lettore a comprendere come funziona la margin call 24Option.

Ad esempio, supponendo che il conto trading abbia una leva di 1:100 e che il trader voglia acquistare 1 lotto (100.000 unità) di EUR/USD (Forex cambio Euro Dollaro), allora la leva darà la possibilità di pagare 1/100 dell’importo investito. Tale valore corrisponderà al margine utilizzato per l'apertura di questa posizione su EUR/USD.

Quindi 1 lotto EUR/USD = 100.000 EUR/USD

Se il prezzo di apertura del cross EUR/USD è di 1.12 allora il valore dell’operazione sarà pari a 100.000 * 1.12 vale a dire 112.000 USD.

Il margine per la posizione relativo all'esempio indicato sarà pari a 112.000/100 ossia a 1120 USD.

Per ridurre il rischio di incappare nelle margin call, la sola possibilità è quella di incrementare sempre di più la  propria formazione. In tal senso può essere molto utile il conto demo 24Option che ti consente di operare su tanti asset da una sola piattaforma. 

La demo 24Option ti permette di usare tanti indicatori e di avere a disposizioen grafici personalizzabili per le tue strategie trading. 

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Margin call trading esempio

Per meglio comprendere come funziona la margin call, credo sia necessario fare un esempio. Ammettiamo che un trader voglia comprare 100 azioni Amazon ad un prezzo pari a 2000 dollari ma abbia a disposizione solo la metà della somma necessaria. Per aggirare il problema il trader sfrutta la leva finanziaria che viene concessa dal broker. Per sapere come funziona la leva finanziaria, alla luce delle ultime novità, si può fare riferimento a questo articolo. In questa sede è importante evidenziare che la leva finanziaria altro non è che un prestito che il broker concede al trader per permettere a quest'ultimo di comprare le 100 azioni Amazon.

Il prestito è legato ad un collaterale, ad un margine iniziale definito come percentuale del finanziamento sull’intero investimento e a un margine di mantenimento ossia al limite al di sotto del quale il broker non è più disposto a tollerare il disavanzo. Insomma il trader, già prima di iniziare ad operare, conosce tutte le condizioni dell'eventuale scatto della margin call.

A questo punto consideriamo il caso in cui le azioni Amazom siano crollate del 40 per cento. Dinanzi ad una situazione ipotetica di questo tipo, il valore della posizione long aperta quasi si dimezza. Se il margine di mantenimento prefissato dal broker era del 25 per cento, esso si ridurrà. Il margine attuale sarà quindi inferiore al margine di mantenimento e il broker non potrà far altro che disporre una margin call per permettere al margine disponibile di essere superiore o almeno pari al margine di mantenimento. A questo punto il trader dovrà decidere cosa fare per sbloccare la sua situazione.

Margin call trading conclusioni

Se questa guida sarà riuscita a farti cambiare idea sul senso della margin call, allora avrà centrato il suo obiettivo. Come certamente ti sarai reso conto dall'esempio e dalla spiegazione sul meccanismo di funzionamento, la margin call non è uno strumento di dispetto del broker nei confronti del trader. Volendo essere precisi la margin call è uno strumento di tutela del broker. Quest'ultimo, nella fase di stipula del contratto per l'apertura di un conto reale, fissa delle penali che il trader deve pagare in caso di deficit. L'obiettivo è quello di evitare che il cliente possa trovarsi con un margine potenzialmente scoperto e quindi andare incontro al default.

Tutelando il broker, la margin call finisce con il tutela anche il trader.

Redazione Borsainside
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