La notizia del giorno è arrivata come una bomba proprio in corrispondenza all’apertura delle contrattazioni: la Juventus potrebbe essere ceduta dall’attuale azionista di controllo Exor (ovvero dagli Agnelli).
Le indiscrezioni sulla possibile vendita della Juve hanno determinato una fiammata del titolo in avvio di scambi. Le quotazioni Juve sono infatti salite fino a 0,33 euro per poi tornare a 0,31 euro non appena è arrivata la smentita ufficiale da parte di Exor. A metà mattinata il titolo bianconero si muove praticamente sulla parità, proprio come se non fosse accaduto nulla. E così restano tutti negativi i vari indicatori di performance: i prezzi delle azioni Juve sono infatti calati del 4,4 per cento su base mensile, del 4,7 per cento su base semestrale e di oltre 10 punti percentuali su base annuale). Insomma le solite azioni Juve.
In realtà si sbaglierebbe di grosso a pensare che non sia successo nulla perchè la sola indiscrezione sulla possibilità che Exor possa cedere la Juve è sufficiente per rendere più incerto il futuro societario dei bianconeri. Insomma se fino a ieri gli Agnelli, tramite Exor, erano fuori discussione oggi non lo sono più. L’insinuazione su una possibile cessione della proprietà oramai c’è e ciò basta a mettere in allerta gli investitori (per non parlare poi dei tifosi della Vecchia Signora, ma di questo aspetto ci interessa poco).
Dal punto di vista di chi investe, la cessione della Juventus sarebbe sicuramente un dossier interessante in ottica speculativa (e la fiammata dei prezzi in avvio di sessione lo dimostra) ma potrebbe essere un’operazione positiva per la stessa società (almeno secondo gli analisti).
In questo articolo faremo il punto sia sui rumors riguardanti la possibile cessione della Juve che sulle prospettive che si creerebbero con una simile operazione.
Cessione della Juventus: le indiscrezioni nel dettaglio
A parlare della possibile vendita della Juve da parte dell’azionista Exor è stato Il Giornale. Secondo il quotidiano il club sarebbe in vendita, a causa di una serie di difficoltà che riguardano la gestione e i conti. Stando al giornale, mentre Exor consolida i suoi fondamentali, il rosso del club bianconero rappresenta sempre di più un problema. Stando all’ultimo bilancio, infatti, le perdite sono arrivate a 240 milioni di euro e mentre i ricavi sono più bassi di 600 milioni.
E’ proprio in questo contesto che si inserisce la valutazione di una cessione del pacchetto di controllo che comunque non avverrebbe a meno di 1,5 miliardi di euro.
Lo scenario tracciato da Il Giornale con dovizia di dettagli, è stato però smentito da un portavoce della stessa Exor il quale ha affermato che “le ipotesi ventilate oggi da un quotidiano relativo alla cessione della Juventus FC sono destituite di fondamento“.
Il caso è solo apparentemente chiuso perchè, come abbiamo anticipato in precedenza, le indiscrezioni sono state sufficienti agli analisti per accendere un faro su quelli che potrebbero essere gli effetti di una operazione di questo tipo.
Cosa pensano gli analisti di una vendita della Juventus
Gli esperti di Equita sono stati i primi ad interrogarsi, in modo del tutto ipotetico, su quali potrebbero essere gli effetti di una eventuale cessione della Juve da parte di Exor. La sim milanese ha ricordato come Juve, stando ai rumors poi smentiti, dovrebbe essere messa in vendita ad una valutazione non inferiore a 1,5 miliardi di euro contro l’attuale capitalizzazione di mercato che è pari a 0,9 miliardi di euro. Ora, ai prezzi attuali, la partecipazione di Exor nel 63,8 per cento della Juventus vale solo il 2 per cento del Nav ossia 0,5 miliardi.
A prescindere dal prezzo, quindi, l’eventuale cessione della Juve sarebbe positiva visto e considerato che negli ultimi 5 anni Exor ha iniettato qualcosa come 0,45 miliardi per gli aumenti di capitale della Juve effettuati per riequilibrare un bilancio molto in sofferenza. Tra l’altro, hanno fatto notare gli esperti, non è neppure da escludere che possano esserci interventi di ricapitalizzazione nel futuro.
Come cavalcare le notizie su eventuali operazioni di M&A
A prescindere dal caso Juventus, su cui c’è da giurarci, almeno per i prossimi giorni, calerà il sipario dopo il terremoto di oggi, come comportarsi quando sul mercato arrivano indiscrezioni come quelle che hanno interessato la Juve oggi?
La reazione del titolo nei primissimi minuti di scambi lo sta a mostrare come pure lo mostra anche il cambio di rotta che c’è stato non appena è arrivata la puntualizzazione da parte di Exor.
Rumors su possibili operazioni di M&A vanno sempre cavalcati per fare trading sul titolo interessato. Fondamentale, dal nostro punto di vista, è però usare solo broker affidabili per operare. Dal nostro punto di vista tra le piattaforme migliori presenti sul mercato italiano ci sono:
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