Azioni Snam e trimestrale: previsioni. Cosa fare in borsa?

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C’è molta tranquillità in casa Snam in attea della pubblicazione dei conti dei primi nove mesi dell’esercizio in corso che è in programma per domani mattina. Attenzione al timing perchè la diffusione dei risultati avverrà prima dell’apertura della borsa di Milano e quindi, come sempre avviene in questi casi, logica vuole che ci possa essere un effetto immediato sul titolo fin dal primo minuto di contrattazioni.

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In tal senso, anche il fatto che oggi le azioni Snam si stiano muovendo sulla parità potrebbe essere il classico segnale della calma prima di un movimento. A fare la differenza domani non saranno solo i risultati effettivi di Snam nel periodo di riferimento ma soprattutto il raffronto con quelle che erano le attese della vigilia. Di solito, infatti, se i conti di una certa quotata dovessero essere migliori delle stime, la reazione del mercato potrebbe essere positiva mentre, al tempo stesso, risultati peggiori delle previsioni potrebbero dar luogo a un ritracciamento.

Insomma il discriminante in grado di fare la differenza è rappresentato proprio dalle attese della vigilia. Ecco perchè gli investitori più esperti nel giorno che precede la pubblicazione dei conti trimestrali, stanno passando ai raggi X le stime del consensus. E’ il cosiddetto trading sulle previsioni trimestrali che, da domani, sarà poi sostituito dal trading sui conti trimestrali veri e propri.

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Previsioni trimestrale Snam: ecco cosa dice il consensus

Gli analisti si mostrano ottimisti sui risultati che Snam si prepara a presentare per i primi nove mesi del 2025. Secondo le stime aggiornate al 3 novembre dalle principali banche d’affari, la società guidata da Stefano Venier dovrebbe confermare la propria solidità operativa e finanziaria, in linea con il profilo difensivo che tradizionalmente la caratterizza nel panorama delle utility europee.

Parlando di numeri, il margine operativo lordo (Ebitda adjusted) dovrebbe attestarsi in area 2,21 miliardi di euro, confermando la capacità del gruppo di mantenere un’elevata efficienza gestionale nonostante un quadro macroeconomico complesso e la moderata contrazione dei volumi di gas trasportati. Il risultato operativo adjusted (Ebit) è invece stimato a circa 1,39 miliardi di euro a dimostrazione della stabilità delle attività core e grazie anche all’impatto positivo della disciplina dei costi.

Sul fronte dell’utile netto, il consensus prevede un utile adjusted di circa 1,08 miliardi di euro, in linea con la performance dell’anno precedente. La redditività di Snam dovrebbe restare sostenuta dalla remunerazione regolata delle infrastrutture di trasporto e stoccaggio, che continua a garantire flussi di cassa stabili e prevedibili.

Per quanto riguarda la struttura patrimoniale, l’indebitamento finanziario netto al termine del periodo di riferimento è indicato a 17,56 miliardi di euro, un livello che può essere considerato gestibile alla luce del profilo di business della società e della capacità di generare cassa operativa. A tal riguardo c’è da scommettere sul fatto che gli investitori continueranno a monitorare con attenzione il rapporto tra debito ed Ebitda, parametro chiave per la sostenibilità finanziaria e per la politica di dividendi di lungo periodo.

Volendo tirare le somme proprio in vista dell’appuntamento di domani, le attese del consensus sembrano essere per una sostanziale prospettiva di continuità per Snam, le cui azioni, da tempo, figurano nel novero dei difensivi di riferimento del listino italiano grazie a due punti di forza complementari: la prevedibilità dei risultati e la generosa politica di remunerazione degli azionisti.

Gli investitori dovrebbero quindi attendersi conferme sul fronte della solidità dei fondamentali e della gestione prudente del livello di indebitamento. Focus su probabili indicazioni sull’evoluzione della strategia industriale che potrebbero essere quel valore aggiunto che serve per rafforzare ulteriormente la fiducia del mercato verso il titolo nel medio periodo.

E a proposito di fiducia, quali sono le prospettive sul titolo in vista proprio dei conti trimestrali di domani? Sono proprio gli analisti a suggerire cosa fare. Vediamo nel dettaglio.

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Cosa fare sulle azioni Snam secondo gli esperti

Non ci sono stati recenti cambi nella valutazione degli analisti sul titolo Snam. La revisione più recente è quella operata a metà ottobre da Santander che, confermando l’outperform su Snam, aveva alzato il target price a 5,5 euro. Si tratta di un valore che è molto prossimo alle quotazioni attuali. Ciò significa che, stando alla valutazione degli analisti spagnoli, il potenziale di upside di Snam è molto stretto. Del resto il titolo nell’ultimo mese è salito del 6 per cento e da inizio anno ha già messo in cassaforte il 24 per cento. Non ci sarebbe quindi niente di strano se fosse arrivato a fine corsa.

Detto questo, sulla base di 18 valutazioni attive, la media del rating sulle azioni Snam è accumulate (ci sono anche 4 buy che però vengono ridimensionati da 2 sell) mentre quella sul prezzo obiettivo è 5,4 euro, praticamente lo stesso livello dei prezzi attuali (quindi upside nullo).

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