L’approvazione di un ETF Bitcoin regolamentato negli Stati Uniti potrebbe segnare un punto di svolta cruciale nell’adozione delle criptovalute come classe di asset e avere un impatto significativo sul prezzo del Bitcoin. Per comprenderne appieno l’importanza, è essenziale considerare i limiti dei veicoli di investimento esistenti per Bitcoin, come i fondi chiusi e gli ETP (Exchange-Traded Products).
Al 30 settembre 2023, il totale di Bitcoin detenuti in questi prodotti ammontava a circa 842.000 BTC, equivalenti a circa 21,7 miliardi di dollari. Tuttavia, questi prodotti presentano diversi svantaggi per gli investitori. Tra i principali ostacoli ci sono:
- Commissioni elevate: I fondi chiusi e gli ETP spesso implicherebbero costi elevati per gli investitori, riducendo il rendimento complessivo.
- Bassa liquidità: La liquidità limitata di questi veicoli potrebbe rendere difficile l’acquisto o la vendita di Bitcoin in modo rapido ed efficiente.
- Tracking error: La discrepanza tra il prezzo dell’ETF o del fondo chiuso e il prezzo reale del Bitcoin potrebbe comportare perdite per gli investitori.
- Accessibilità limitata: Questi veicoli sono accessibili solo a un numero limitato di investitori, escludendo una parte significativa della ricchezza globale.
Quali sono i vantaggi di un ETF Bitcoin
Un ETF Bitcoin spot potrebbe superare questi ostacoli, offrendo numerosi vantaggi:
- Maggiore efficienza: Gli ETF generalmente offrono commissioni più basse rispetto ai fondi chiusi o agli hedge fund, garantendo una maggiore liquidità essendo negoziati sulle principali borse valori.
- Convenienza: Gli ETF Bitcoin consentirebbero agli investitori di accedere a Bitcoin attraverso una vasta gamma di canali e piattaforme, rendendo l’investimento più accessibile sia per gli investitori al dettaglio che per quelli istituzionali.
- Conformità normativa: Un ETF Bitcoin dovrà soddisfare rigorosi requisiti di conformità stabiliti dalle autorità di regolamentazione, garantendo una maggiore trasparenza e protezione per i partecipanti al mercato.
Quale sarà l’impatto finanziario?
Dopo l’approvazione dell’ETF Bitcoin, ci potrebbe essere un afflusso di fondi compreso tra i 14 e i 15 miliardi di dollari nel corso del primo anno. Questa maggiore accessibilità potrebbe generare un impatto finanziario significativo e contribuire a definire il futuro del mercato delle criptovalute.
Secondo alcuni esperti, persino una modesta allocazione dell’1% verso Bitcoin da parte di fondi di investimento come BlackRock e Fidelity potrebbe portare a flussi finanziari di entità considerevole. Questo potrebbe essere solo l’inizio, poiché l’adozione di Bitcoin da parte di altri canali, come le banche e i broker-dealer, potrebbe essere altrettanto significativa.
Supponendo un aumento graduale di adozione, l’adozione dell’ETF Bitcoin statunitense potrebbe raggiungere circa 39 miliardi di dollari entro il terzo anno dopo il lancio.
Le ultime previsioni sul prezzo di Bitcoin
L’approvazione di un ETF Bitcoin avrà un impatto significativo anche sul prezzo del Bitcoin. Basandosi su modelli storici applicati agli ETF sull’oro, il potenziale flusso di capitale verso un ETF Bitcoin potrebbe influenzare notevolmente il mercato delle criptovalute.
Le stime suggeriscono che l’adozione iniziale dell’ETF Bitcoin potrebbe portare a un aumento del prezzo di circa il 6,2% nel primo mese, con rendimenti mensili che diminuiscono gradualmente nel corso del primo anno. Tuttavia, alla fine del primo anno, potremmo vedere un aumento stimato del prezzo di Bitcoin del 74% rispetto ai livelli precedenti all’approvazione dell’ETF (a circa 50.000 dollari).
In altre parole, ci sarebbe un afflusso di capitali di 1 miliardo e mezzo al mese sull’ETF Bitcoin in grado di spingere il prezzo di Bitcoin oltre il record assoluto toccato nel 2021 a 68.800 dollari nel giro di 1-2 anni dall’approvazione dell’ETF.
Infine, è importante sottolineare che l’approvazione di un ETF Bitcoin negli Stati Uniti potrebbe innescare una serie di effetti di secondo ordine, con altri mercati internazionali che seguiranno l’esempio e offriranno prodotti simili. Questo potrebbe portare a una maggiore adozione di Bitcoin in tutto il mondo e aprire la strada a una potenziale diversificazione delle strategie di investimento, con Bitcoin che entra a far parte di fondi alternativi e tematici.
Inoltre, se Bitcoin continuerà a maturare come asset e a dimostrare la sua utilità come riserva di valore, potrebbe ridurre gradualmente il premio monetario applicato ad altri asset tradizionali, come l’oro o l’immobiliare. Ciò potrebbe comportare un aumento significativo della domanda di Bitcoin come asset di investimento, espandendo ulteriormente il suo mercato potenziale.
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