Questo titolo del settore scommesse ha un potenziale di rialzo di oltre il 56%. Non lo avreste mai detto

L’interesse degli investitori italiani verso il comparto gambling (casinò e scommesse) è in costante aumento e non potrebbe essere diversamente tenendo conto dei forti numeri dei players del settore. Se un numero crescente di traders prende in considerazione la possibilità di inserire nel portafoglio di investimento azioni del settore scommesse è perchè il numero degli scommettitori, soprattutto in alcuni mercati, è in crescita oramai da anni.

In questa idea di investimento parleremo proprio di un titolo del settore gambling che ha il vantaggio di offrire un potenziale di upside di oltre il 56,4 per cento. Avete capito bene: ci sono delle azioni di una società di casinò online e scommesse che possono addirittura più che raddoppiare il loro valore. A dirlo, come vedremo nei prossimi paragrafi, sono i numeri e soprattutto le indicazioni degli analisti.

A questo punto la vostra curiosità è certamente ai massimi: di quale titolo gambling stiamo parlando? La quotata in questione è Super Group, una società britannica che sicuramente è più nota con i due brand di scommesse sportive online con cui è presente sul mercato: Betway e Spin. Super Group è una società molto giovane essendo nata nel 2021 a seguito di uno spin-off di SGHC Limited. Le potenzialità, però, sono davvero interessanti ed è proprio su queste che ci concentreremo in questa idea di investimento.

Cosa è e di cosa si occupa Super Group

Super Group è uno dei leader in maggiore ascesa dell’iGaming europeo. Attualmente gran parte del business della società è concentrato nell’area dei casinò online anche se è il segmento delle scommesse quello che evidenzia una maggiore crescita della clientela.

Pur avendo sede in Gran Bretagna, Super Group si sta espandendo sul mercato dei casinò online e delle scommesse sportive degli Stati Uniti, paese dove è in corso la legalizzazione su larga scala dell’industria del gioco d’azzardo. Questa strategia commerciale di penetrazione in forte evoluzione come quello degli Usa può quindi significare per Super Group grandi margini di crescita nei prossimi anni.

A fare propendere per questo scenario è quello che, a tutti gli effetti, può essere ritenuto un precedente storico di peso. A seguito della recente legalizzazione delle scommesse e dei casinò online in Ontario (Canada), Super Group registrò nel terzo trimestre del 2023 un forte aumento delle entrate. Ebbene immaginate quello che potrebbe accadere se ci dovesse essere una legalizzazione di casinò e scommesse online in tutti gli Usa!

Perchè comprare azioni Super Group

Fino ad ora abbiamo fatto il punto su Super Group ma adesso rivolgiamo l’attenzione al titolo e ai motivi per cui esso arriva a vantare un potenziale di upside così consistente.

Tanto per iniziare c’è il discorso mercato di riferimento. Gli analisti prevedono che il mercato del gioco d’azzardo e delle scommesse online possa crescere ad un tasso di crescita annuale composto (CAGR) dell’11,3 per cento nel periodo compreso tra il 2024 e il 2032 fino a raggiungere i 172,5 miliardi di dollari entro la fine del periodo di previsione.

Per quello che poi riguarda Super Group nello specifico, la società ha evidenziato nel terzo trimestre 2023 una crescita impressionante del numero di utenti mensili unici, che è aumentato di ben il 44 per cento su base annua fino ad (YoY) fino a raggiungere i 4 milioni di persone. Più nel dettaglio, il numero di clienti che effettuano scommesse online è salito del 45 per cento su base annua mentre gli utenti dei casinò sono aumentati del 37 per cento. Super Group è quindi una realtà in crescita (il dato che più impressiona è il record di 1,7 milioni di utenti unici al giorno registrato sempre nel terzo trimestre 2023) e già questo dovrebbe spingere gli investitori ad accendere un faro e considerare la possibilità di inserire azioni di questa quotata nei loro portafogli.

La crescita di Super Group è stata possibile anche grazie alla tante acquisizioni realizzate tra il 2022 e il 2023 e alla penetrazione in nuovi mercati a partire da quello africano. Oltre alle operazioni di M&A va anche ricordato che Super Group da tempo ha avviato una collaborazione con molte leghe sportive di primo piano e ciò ha determinato una crescita della notorietà dei suoi due brand di punta: Betway e Spin. A titolo di esempio su questo punto ricordiamo come dal terzo trimestre 2023 sia attivo un accordo di partnership globale tra Super Group e la squadra della Premier League inglese Arsenal.

A proposito di sponsorizzazioni, come tutte le società attive nel gambling, Super Group affronta forti spese per il marketing e la pubblicità (sempre nel terzo trimestre del 2023 questa voce ha pesato sul 24 per cento dei ricavi. Secondo il CEO della società se i costi di marketing dovessero scendere al 20 per cento dei ricavi netti contro l’attuale livello compreso tra 25 e 26 per cento, Super Group potrebbe addirittura raddoppiare il suo utile. E sempre in relazione alle stime per il futuro, il management punta a raggiungere un Ebitda del 20 per cento contro l’attuale 18 per cento.

Tutti questi fattori che abbiamo citato in questo paragrafo, altro non sono che valide ragioni per comprare azioni Super Group.

Vista la notorietà del titolo ci sono tante piattaforme per investire in azioni Super Group. Spesso si pensa ai broker quando si parla di titoli azionari ma in realtà anche banche di primissimo piano come Fineco permettono di fare trading sulle azioni usando piattaforme avanzatissime. Vi citiamo Fineco perchè proprio questa banca ha recentemente lanciato un conto di solo trading senza costi fissi che presenta condizioni molto interessanti.

Super Group: i conti degli ultimi 12 mesi

Tra gli elementi da considerare per provare ad inquadrare il potenziale di rialzo delle azioni Super Group ci sono poi i classici fondamentali ossia bilancio e trimestrali. Negli ultimi 12 mesi la quotata del segmento gambling ha messo a segno ricavi pari a 1,41 miliardi di euro, in aumento dell’8,75 per cento rispetto al 2022. Al rialzo del fatturato non è però corrisposto un andamento simile dell’Ebitda adjusted che invece ha evidenziato un leggero calo passando da 198,54 milioni di euro a 197,96 milioni di euro. Di conseguenza anche l’Ebitda margin è passato dal 15,36 per cento al 14,09 per cento

Scendendo nel conto economico, l’utile netto è stato pari a 48,32 milioni di euro contro i 182,27 milioni di euro della fine dello scorso anno. Tirando le somme l’aumento dei ricavi è da imputare all’incremento dei clienti attivi, soprattutto quelli di Africa, Medio Oriente, Europa e Nord America, mentre la diminuzione degli utili è da imputare ai più alti costi di marketing che comunque si possono ritenere normali in una fase come quella attuale che è caratterizzata da una forte espansione dell’azienda.

Per quello che riguarda i primi nove mesi del 2023 (gli ultimi dati disponibili sono quelli del terzo trimestre dello scorso anno), Super Group ha evidenziato un aumento dei ricavi dell’11,74 per cento su base annua fino a quota 1,08 miliardi di euro, un Ebitda adjusted salito da 167,02 milioni di euro a 166,44 milioni e un Ebitda margin che è invece passato dal 17,34 per cento al 15,47 per cento. Parallelamente c’è l’utile netto che, alla fine dei primi 9 mesi del 2023, era pari a 36,26 milioni di euro contro i 170,22 milioni di euro dei primi 9 mesi del 2022.

In merito ai flussi, nel 2022 il flusso di cassa operativo ha segnato un calo a 166,84 milioni di euro rispetto ai 209,85 milioni di euro messi a segno nell’anno precedente; parallelamente il flusso di cassa disponibile è diminuito da 183,10 milioni di dollari a 139,30 milioni di dollari. Sul fronte indebitamento, Super Group ha un ottimo bilancio visto che il debito totale è di 26,17 milioni di euro mentre le disponibilità liquide ammontano a 245,33 milioni di euro. Cosa lasciando intendere questi dati? Che Super Group è certamente una quotata molto stabile dal punto di vista finanziario. L’ampia liquidità a disposizione in cassa può essere usata dall’azienda per investire nello sviluppo del business senza ricorrere a linee esterne di finanziamento.

Quanto valgono le azioni Super Group? Il potenziale di upside

Ed eccoci arrivati alle conclusioni: quale è il valore reale delle azioni Super Group alla luce di quello che abbiamo fin qui detto? Super Group presenta un rapporto EV/Sales piuttosto basso a 0,94x e un rapporto EV/EBITDA pari a 7,98x. Tuttavia il rapporto P/E appare piuttosto alto essendo pari a 31,79x. Per la stragrande maggioranza degli esperti ci dovrebbe essere un aumento significativo dell’utile netto della società nel prossimo anno e ciò porterebbe il rapporto P/E Fwd a 13,97x.

Ad ogni modo ciò che va evidenziato è che la maggior parte dei competitor pubblici il cui modello di business è più vicino a quello di Super Group è in perdita e quindi i multipli di questi players, a differenza di quelli di Super Group che abbiamo visto in precedenza, hanno poco rilievo.

Detto questo, il prezzo obiettivo medio delle tre principali banche di affari che coprono le azioni Super Group è di 4,8 dollari per azione.

In particolare per Needham & Company LLC il target price è di 4,5 dollari e il potenziale di upside del 44,33 per cento ma per gli analisti di Canaccord Genuity Group il target price è di 5 euro e il potenziale di upside del 60,26 per cento.

Si può assumere una sorta di via di mezzo con potenziale di upside al 56,4 per cento tenendo conto del fatto che la società è palesemente sottovalutata alla luce di quelli che sono i suoi multipli storici.

C’è quindi un ottimo spazio di crescita che fa invidia anche a quelle che sono indicate come le possibili migliori azioni del 2024.

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Come investire in azioni Super Group con Fineco

Sono tanti i broker che offrono la possibilità di investire in azioni Super Group. Chi volesse avere la garanzia che solo una banca italiana sa dare, potrebbe considerare Fineco. Il celebre istituto bancario, tra l’altro quotato sul Ftse Mib di Borsa Italiana, può vantare un primato niente male: è la banca con la migliore piattaforma trading.

Per quello che riguarda le azioni, Fineco offre ai suoi clienti tre diverse alternative: acquisto diretto del titolo, trading con i CFD e trading con gli esclusivi super CFD. Con questi ultimi si può operare su una selezione di sottostanti con gli stessi controvalori dei futures, ma a zero commissioni e solo con spread.

Due le tipologie di conto proposte da Fineco: quello standard che comprende trading e servizi bancari e prevede un canone mensile e il recente conto di solo trading (quindi senza servizi bancari) che ha il vantaggio di non avere costi fissi.

Il conto standard dà accesso al sito Fineco e alle piattaforme PowerDesk e FinecoX mentre quello di trading (ideale per i principianti) solo al sito.

Ecco alcuni vantaggi del trading con Fineco:

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• Quotazioni in tempo reale: Con Fineco, gli investitori possono restare sempre aggiornati sulle ultime quotazioni di mercato. Grazie alle quotazioni gratuite e ai dettagliati grafici in tempo reale, è possibile monitorare l’andamento degli asset con precisione e tempestività
• News sui mercati finanziari: Fineco garantisce un flusso continuo di informazioni sui mercati finanziari. Gli investitori hanno accesso a aggiornamenti costanti e feed personalizzati, inclusi report dettagliati sulle azioni più rilevanti (trimestrali, bilanci etc)
• Ordini automatici: Grazie alla funzionalità di invio ordini automatici, Fineco offre un livello superiore di controllo e protezione per i trader. Gli investitori possono impostare ordini Stop Loss, Take Profit e Trailing Stop per gestire efficacemente il rischio.
• Leva e margini: Fineco permette l’utilizzo della leva finanziaria, consentendo agli investitori di ampliare il potenziale di guadagno dei loro investimenti (salgono però anche i rischi)
• Broker sostituto di imposta: avendo la sede in Italia, Fineco può operare come sostituto di imposta per i clienti con residenza in Italia

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